2025年以來全球儲能市場波動較大，作為裝機前二地區(qū)的中國和美國均有重大政策發(fā)布。

美國方面，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)，近期關稅已經(jīng)達到了64.9%（3.4%基礎關稅+7.5%301條款關稅+20%對華普征關稅+34%新增對等關稅），預計2026年1月1日起301條款關稅上升至25%，屆時儲能出口美國產(chǎn)品將面臨82.4%的關稅。

盡管從政策面上看，下半年取消強配儲以及加征關稅會對儲能造成一定影響，但從一季度全球儲能的表現(xiàn)來看，我們?nèi)詫衲陜δ苎b機維持較高增速的預測。2024年全球儲能新增裝機184.95GWh,我們預計2025年全球儲能新增裝機將達到282.51GWh，同比增長52.7%。

中國市場

自136號文發(fā)布以來，國內(nèi)招投標市場始終保持高位狀態(tài)。根據(jù)#ICC鑫欏儲能數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年一季度國內(nèi)儲能中國中標總規(guī)模達到99.25GWh，同比增長339.25%。

從136號文的具體內(nèi)容來看，需要從對新能源裝機和儲能兩部分來分析其影響。新能源裝機方面，陸上風電、海上風電、集中式光伏與分布式光伏（含戶用光伏）在5月31日前并網(wǎng)的老項目將繼續(xù)執(zhí)行保障性政策， 疊加此前國家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法》中提到的4月30日之后并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏要么自行消納大部分電量，要么進入市場交易，無法再享受原有的固定電價全額上網(wǎng)收益。也就是說，2025年上半年對于新能源裝機有兩個搶裝節(jié)點，分別是430光伏搶裝和531新能源搶裝。由于上半年強配儲的政策依在，兩個搶裝節(jié)點拉動了儲能需求的上漲。

對于儲能本身而言，6月1日起取消強制配儲意味著儲能項目容量租賃收益消失，這也會導致儲能收益率下滑，因此大家在近期下調(diào)了2025年國內(nèi)儲能的裝機預測。但是， 配儲不再作為新能源并網(wǎng)的前置條件，對儲能在減少棄電、電網(wǎng)支撐、循環(huán)壽命等方面要求進一步提升。行業(yè)集中度將進一步提升，低端產(chǎn)能會持續(xù)出清，為了消納多余新能源電力，儲能本身的剛性需求還是存在的。

總體來說，盡管下半年需求會下降，但我們?nèi)哉J為今年國內(nèi)大儲的裝機會維持55~60%的增速。

從十四五儲能裝機規(guī)劃來看，全國25省裝機規(guī)劃共計86.6GW（不包含新疆、黑龍江、西藏、重慶、海南、上海六?。?，截至2024年底，全國已完成73.76GW?？紤]到新疆、西藏地區(qū)為儲能裝機大區(qū)，預計2025年十四五規(guī)劃仍需要不足的新型儲能仍有30~40GW的裝機缺口，疊加收官之年的buff，今年裝機仍有強力支撐。

結合政策與裝機規(guī)劃，結合一季度的市場熱度，我們預計2025年國內(nèi)鋰電儲能裝機將達到130~140GWh，同比增長55~60%。

工商儲方面，在政策的指引下新能源入市的比例持續(xù)提升，尤其是光伏方面午間發(fā)電量將進一步變多，午間電價將進一步下滑，峰谷套利空間加大，預計今年裝機將達到12GWh，同比增長超過70%。

?海外市場?

美國市場方面：

盡管近期關稅有所上漲，但考慮到目前出海的主流交貨形式為FOB（裝運港船上交貨形式），國內(nèi)廠商理論上不需要承擔關稅。由于裝機需求的持續(xù)增加，美國本土集成商仍需要大量進口中國電芯，關稅的增加將直接提高集成商的采購成本。從實際情況考慮，未來關稅成本可能由美國本土系統(tǒng)集成商、中國本土儲能供應商以及終端業(yè)主共同承擔。

關稅的提高無疑會提高儲能系統(tǒng)的價格，導致美國儲能項目的IRR下降，但是仍要考慮中國廠商在海外布局的情況。寧德時代在德國、匈牙利、美國、印尼、泰國、西班牙、摩洛哥等地落地7 個海外工廠，還向福特授權了LFP電池技術來規(guī)避IRA本土化要求；億緯鋰能今年2月馬來西亞工廠也正式開始投產(chǎn)運營，比亞迪在墨西哥建設儲能電池工廠，供應特斯拉Megapack電芯，規(guī)避美國關稅壁壘；海辰在德克薩斯州建設了10GWh儲能電池模塊和系統(tǒng)集成工廠，與美國集成商Powin LLC、Jupiter簽訂了長期合作協(xié)議。

從海外布局情況來看，國內(nèi)廠商也在積極布局，以此來降低未來關稅對他們的影響。此外，由于未來成本的提高，也促使著美國本土集成商加速今年項目的并網(wǎng)，2025年美國也存在著搶裝潮的情況，因此今年整體需求尚可。

綜合考慮美國并網(wǎng)時間長及各方面因此影響，我們預計美國今年整體裝機規(guī)模將達到40GWh以上，同比增長20%以上。

歐洲市場方面：

2024年歐洲整體儲能增速大幅下滑，戶儲新增裝機呈現(xiàn)負增長，大儲增速高達203.9%，成為去年歐洲市場主要增量。從歐洲的發(fā)電結構來看，新能源發(fā)電占比48%，已經(jīng)全面超過化石燃料等傳統(tǒng)電源發(fā)電。大量的新能源電力受制于電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力不足、電力存儲設備不足等問題，當新能源發(fā)電水平不及預期時電價會爆發(fā)式上漲，在超預期時電力又無處調(diào)用，給整個能源系統(tǒng)帶來了極大的不穩(wěn)定性。英國、意大利等國家今年在電力儲能方面加大發(fā)展力度，大儲裝機并網(wǎng)項目日漸豐富。

戶儲方面，歐洲居民電價在2024年有一定降低，疊加前兩年多數(shù)家庭已經(jīng)完成光儲安裝工作，2024年需求明顯下降。經(jīng)歷了一整年的去庫后，今年Q1整體市場庫存水位線已經(jīng)降至正常水平（常規(guī)2個月庫存），戶儲市場開始逐步回暖，預計今年整體需求持平或微增。

從近期歐洲的政策上看，我們也能看到歐洲各國政府對于新能源及儲能的支持。具體來看：

西班牙：

歐盟批準西班牙7億歐元儲能補貼，單項目補貼比例最高85%。政策規(guī)定，獨立式儲能、可再生能源混合儲能及熱能存儲項目可申請最高85%的資本補貼，項目申報需于2029年底前完工。規(guī)劃目標為2.5-3.5GW儲能容量，覆蓋80-120個工程。

波蘭：

2024年10月3日，歐盟委員會批準一項價值12億歐元（折合人民幣92.78億）的波蘭國家援助計劃，支持波蘭安裝至少5.4GWh電池儲能系統(tǒng)。

2024年10月10日，歐洲投資銀行/歐盟委員會已批準使用歐洲現(xiàn)代化基金向波蘭撥款 100 億茲羅提（折合178億人民幣），該筆資金將用于四項重要計劃：大規(guī)模儲能、大功率充電站網(wǎng)絡、零排放卡車、鄉(xiāng)村能源計劃，其中大規(guī)模儲能投資計劃總預算超過40億茲羅提（折合71.49億人民幣）。

意大利：

2024年12月5日，意大利企業(yè)和制造部長AdolfoUrso簽署了一項新的法令，將提供3.2億歐元的能源補貼，支持中小企業(yè)自行投資開發(fā)利用可再生能源，旨在提高光伏或小型風電的自發(fā)自用率，以減少對國外能源的依賴。其中補貼覆蓋范圍包含用戶側儲能系統(tǒng)等，儲能補貼額度將占30%。

希臘：

希臘環(huán)境能源部于2024年1月13日啟動商業(yè)儲能補貼計劃，總預算1.537億歐元。該計劃面向所有規(guī)模企業(yè)，補貼光伏配套儲能系統(tǒng)，大型企業(yè)補貼30%，中型40%，小型50%。

結合目前戶儲回暖情況、大儲裝機規(guī)劃以及歐洲各國政策補貼，我們預計歐洲儲能新增裝機規(guī)模在27~30GWh左右，同比增長超過25%。

澳洲市場方面：

根據(jù)澳洲可再生能源協(xié)會發(fā)布的《Clean Energy Australia 2024》顯示，預計到2030年電池儲能裝機將實現(xiàn)顯著增長，從2024年的3GW增長到2030年的19GW，超過500%的增長。相較于2023年的規(guī)劃， 2030年電池儲能裝機目標從15GW上調(diào)至19GW，集中式風電和光伏裝機從44GW上升至57GW。

政策方面，近期澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯（Anthony Albanese）在布里斯班的一場關鍵競選活動中鄭重承諾，若成功連 任，將斥資23億澳元推出“Cheaper Home Battery Plan”。該計劃重點針對戶儲，通過補貼降低家庭安裝電池儲能系統(tǒng)的成本，鼓勵更多家庭將屋頂太陽能與儲能系統(tǒng)結合，實現(xiàn)能源自給并減少對電網(wǎng)的依賴。政府計劃在2030年前支持超100萬戶家庭安裝家用電池系統(tǒng)，覆蓋全國約10%的家庭。

該政策若順利開展，將從7月1日起正式執(zhí)行，補貼將會使戶儲安裝成本下降20~30%，疊加澳洲戶用光儲的需求，將直接拉高澳洲戶儲裝機。

結合澳洲2025-2026待并網(wǎng)項目（5.74GWh）,我們預計今年澳洲整體新增裝機將達到8~9GWh，同比增速超過70%。

中東市場方面：

2024年陽光電源中標了沙特阿拉伯電力公司（SEC）第二期7.8GWh儲能項目，該項目于今年上半年會實現(xiàn)全容量并網(wǎng)。此外，由比亞迪中標的阿布扎比20GWh數(shù)據(jù)中心配儲項目一標段，項目規(guī)模為10GWh，項目規(guī)劃2025年實現(xiàn)并網(wǎng)。

今年中東市場將成為全球市場最大增量的國家，預計新增裝機將達到20GWh，同比增長350%以上。